История бычьих рынков



  • Я не устаю петь песнь про то, что мы пока далеки от окончания большого бычьего рынка. Хотя траектории движения могут быть различными. Давайте посмотрим, сколько длились бычьи и медвежьи фазы на истории.

    0_1541964173495_pic01.png

    Это график S@P 500 с поправкой на инфляцию. Можно легко визуально разделить рынок на различные фазы. Сведем это в табличку

    Медвежий рынок 1929 - 1942 ( 13 лет )
    Бычий рынок 1942 - 1968 ( 26 лет )
    Медвежий рынок 1968 - 1982 ( 14 лет )
    Бычий рынок 1982 - 2000 ( 18 лет )
    Медвежий рынок 2000 - 2009 ( 9 лет )
    Бычий рынок 2009 - 2018 (?) ( 9 лет )

    Мы видим, что бычьи фазы значительно больше по длительности. Если предположить, что мы уже развернулись, то получится что текущий тренд продолжался всего 9 лет. Это, на мой взгляд, слишком мало.

    А теперь давайте поближе посмотрим на последний бычий рынок 1982 - 2000.

    0_1541965771440_pic02.png

    Это почти 20 лет роста без видимых коррекций ! Если выражать коррекции в цифрах, то получим что самыми значительными за все эти годы были всего три

    флеш-краш в 1987 году ( 3 месяца ) 30%
    1990 год ( 4 месяца ) 16%
    1998 год ( 3 месяца ) 15%

    Все остальные были существенно меньше, в пределах 5 - 10 %.
    Давайте оценим нынешний бычий цикл. У нас были следующие коррекции

    2011 год ( 4 месяца ) 15%
    2015/2016 ( 7 месяцев ) 15%
    2018 год ( 3 месяца ) 12%
    текущая уже почти 12%

    Какая именно будет траектория дальнейшего движения утверждать, конечно, невозможно. Ближайшее движение вверх (как минимум несколько недель), даже если мы будем делать более серьезную коррекцию. Но на основе предыдущих размышлений я могу сделать два предположения

    1. До окончания текущего бычьего рынка у нас еще не один год
    2. Самая экстремальная коррекция на бычьем рынке это падение в 30%. От последних хаев на 2900+ получаем самые пессимистичные низы в районе 2000. Думаю, это максимум, который могут получить Всадники Апокалипсиса. Разговоры о повторении низов 2009 года это просто совершенно неадекватные брызги.