Hi-Crush Partners LP ( HCLP )



  • Уже +30% от входа. Полет нормальный.



  • @admin американские горки)



  • Нефть конечно подвела, компашка пошла бурить новые низы.
    Про песок, который производит HCLP...

    Как американским сланцевикам удалось так нарастить добычу? Ответ на следующей картинке

    0_1543933827605_sand.png

    Буровых установок меньше, скважин значительно меньше. При этом добыча нефти возросла. И все благодаря большему количеству песка, используемому в скважине. Соответственно цены на этот frac sand выросли очень значительно. Все было замечательно до недавнего падения в нефти. Вот что случилось после.

    0_1543934341768_fredgraphsand.png

    Цены рухнули на самые низы 2016 года. При таких цифрах Hi-Crush Partners LP может работать практически в ноль. Маржа минимальная (около 4-5$ с тонны, в сравнении с 20-25$ ранее). Так как нефть похоже развернулась, то больших перспектив впереди не видно. На отскоке надо сдавать. Есть пара оптимистических моментов.

    1. У компании много долгосрочных контрактов по ценам отличным от спота. Сколько именно неизвестно. Будет видно из их квартального отчета. Но они должны выправить ситуацию.
    2. На последнем ажиотаже в отрасль пришло много новых игроков, которые планировали срубить быстро бабла. После обвала цен на песок большинство из них покинет рынок. В перспективе конкурентов у Hi-Crush Partners LP поубавится.


  • @admin что сейчас с ценой на песок? Но конечно эту контору нельзя отнести "купил и держи"



  • @and1971
    Я рассматривал контору исходя из предположения что нефть ещё порастет. А мы на нефти похоже уже все своё отросли. Теперь только вниз с отскоками и остановками. Надеюсь компашка отскочит, там буду закрывать. Безубыток уже хорошо будет.



  • Укатали просто в ноль. Балансовые активы в ТРИ раза больше капитализации. Несмотря на очень низкую цену песка компашка все равно в плюсе. Если песок отскочит то прибыли будут двузначные. В общем, думаю - возможно удвою позу. Хотя бы в 5 она должна отскочить. Но игра рискованная. Самая моя неудачная бумага.



  • @admin
    Удвоил позицию почти на низах. Удачно в общем. Они объявили байбек, что конечно очень хороший знак. Надеюсь порастем ещё - там в безубытке всю позу сдам.



  • Ну в общем оставил просто потому как ниже уже только банкротство. Потерял на этой позиции около 80%. Ну бывает, что поделать. Благо в такие какашки я захожу очень маленьким сайзом. Оставляю просто на память, с полной потерей инвестиций в нее я уже морально смирился.



  • @admin у меня таких в портфеле уже штук шесть за последние 5 лет. Списываю как education expenses.



  • Я изначально ошибся с таймингом по нефти. Ожидал новый хай, а был уже разворот. В этом проблема всех товарных компаний. Какие бы они не были хорошие и эффективные - все зависит от коммода, который они производят. Укатали песок в нулину. И даже при этом компания генерит операционную прибыль. Но выплаты по кредитам всю эту прибыль сжирают. Вообще сейчас вся нефтегазовая отрасль Америки - это полу чудес. Куча компаний продаются по оценкам как банкроты. XOP даже отскочить толком не может. И это еще нефть дорогая. Где будет РТС даже гадать не нужно.