@admin, а зачем покупать умирающую отрасль ?

Израиль с 18 сентября снова под домашний арест. У меня нет слов. Варианта как обычно два - преступление или идиотизм.

Наверно надо завязывать с краткосрочными комментами по рынку. Ситуация уж слишком быстро меняется. Сейчас мне наоборот не нравится как мы падаем по Раше. Не нравится что рисует нефть, не нравится разворот по штатовским нефтедобытчикам. Скажу так - куда двинем в ближайшее время тупо не знаю.

Рефайнеров укатали опять на красивые уровни. Но честно - заходить в них не хочется. За последний квартал показаны ужасающие убытки. И когда ситуация исправиться уже непонятно. Наверно никогда. Я думаю повторение мартовских низов уже даже не вопрос.

Да, вариант был хороший, спасибо за анализ по этой компании.

@usa-investor доллар глобально будет выше, сырье глобально рост еще не начало. Т.е. никакой гиперинфляции не ожидается.

@and1971 Просто попробуйте. Не ленитесь. Оно того стоит, как мне кажется. По фундаменту очень много параметров. Наверно максимум из того что я видел.

Что на самом деле с безработицей в США? В пятницу отчитались, что безработица снизилась до 10.2% Вернули 1763K рабочих мест к 5 млн месяцем ранее. Вроде как все идет на поправку. Но удивительным образом не бьются данные от U.S. DEPARTMENT OF LABOR и us bureau labor statistics. На что справедливо обратили внимание в этой статье на Forbs https://www.forbes.com/sites/eriksherman/2020/08/07/whats-the-real-unemployment-rate-102-or-188/ Согласно бюро статистики безработных 16 млн, а по данным от департамента труда - более 30 млн. Где подвох? В статье дается неверное объяснение. А истина в том, что наряду со стандартным пособием по безработице появилась новая опция - pandemic unemployment assistance. Эта помощь предназначена в первую очередь для малого бизнеса, фриланса и прочих товарищей работающих на себя, которые свернули свою деятельность из-за ковида. Так вот по этой самой pandemic unemployment assistance (PUA) сейчас проходят миллионы американцев. И если к цифрам от бюро статистики добавить тех кто идет по PUA, то получим как раз цифры министерства занятости. Итого - последние цифры ПОЛНОЙ безработицы 31.3 млн безработных. Против 16 млн - из того что нам транслируют. Почувствуйте разницу. Что с динамикой? Максимум по офф.безработице был в мае - почти 23 млн. В тоже время с учетом PUA тогда было 30.9 млн. По программе PUA шло 7.8 млн. По последнему отчету - общая безработица 31.3 (то есть она растет!) из них PUA почти 13 млн. Как не трудно заметить - безработица не падает от слова совсем несмотря на снятый карантин. Просто цифры аккуратно мигрируют из одной колонки отчетности в другую. Ссылки на статистику для самостоятельного изучения https://www.dol.gov/newsroom/releases?agency=All&state=All&topic=132&year=2020

@and1971 ну вот те раз. Я же неоднократно пиарил. portfolio123

@admin И это был хороший сигнал. Щас бы я евру закрывал. Надо посмотреть на коррекцию. Индекс доллара пришел на многолетнюю поддержку. Просто так ее точно не пробьют.

@and1971 Такие лотерейки тоже надо иногда брать. Кто-то может в несколько раз выстрелить и это покроет минуса по остальным.

На Смарте развелось много непуганных опционщиков. Пишу для них. Секретом не является что реализованная волатильность почти всегда ниже implied волатильности. Это так называемая страховая премия. В разные времена она различна, но ее наличие предполагает что торговля опционами от лонга математически убыточна (ну это для математиков, которые считают что рынок непрогнозируем). Следовательно для математического преимущества нам надо продавать (собственно господин Коровин тут абсолютно прав). Сколько мы можем иметь на этом при самом лучшем раскладе? Зависит от волатильности инструмента (и соответственно цен на него). Возьмем родной РТС. Годовая волатильность в среднем 20-25%. Если мы каждый месяц будем продавать два ATM опциона (call и put) то максимум мы заработаем 50% годовых. При условии что опционы всегда будут экспирироваться в нулях!!! Естественно последнее условие невыполнимо. Реальная премия будет равна разнице между realized и implied volatility. Пусть это будет даже 5% годовых(хотя это и очень высокая оценка такой разницы). Итого мы предположительно поимеем 10% годовых на продаже стреддла. Не густо, не так ли? Что остается делать? Ответ один - плечи. Если вы будете пытаться эксплуатировать свое мат. преимущество с плечами, то в теории результаты можно сильно улучшить. С третьим плечом уже будет 30% годовых. А если пойти еще дальше (Коровин стайл) то мы переходим на OTM опционы где страховая премия выше чем у ATM(realized-implied) и следовательно мат.преимущество значительнее. Но так как OTM дешевле, то плечи придется брать еще большие. Результат всей этой операции безальтернативен - слив. Но очень долго можно показывать волшебные доходности и гладкость эквити. Поэтому это идеальные стратегии для торговли на деньги Ынвесторов. Для маленькой демонстрации продажи волатильности (а это именно она в чистом виде) предлагаю изучить график ETF SVXY (это фонд шорт VIX) С 2012 года до 2018 он вырос с 20 до 500 баксов. Более 25 раз, доходность почти 3000% за это время(т.е. более 70% в год). И никаких сложных стратегий - просто продавай ближний фьючерс на VIX - лохи платят за страховку. В итоге в один прекрасный день ETF сложился в 10(!!!) раз. Именно за один день. Просто случился тот самый страховой случай, за который и платили другие участники рынка. Резюме - нет на опционах каких-то невероятных космических возможностей (как впрочем и в других местах). И если вам кто-то предлагает печатную машинку - просто откройте график SVXY.

Интересные цифры по ecommerce в Штатах Macy входит в 10-ку. Например она уступает Ebay примерно в 5 раз по онлайн продажам. При этом Ebay стоит 30 млрд, а Macy всего 2. И еще один вероятный драйвер для выноса огромное количество шортов. Собственно у остальных онлайн ритейлеров нет ничего похожего. Если бы не COVID то компанию можно было бы брать all-in. В текущих реалиях к сожалению все без радуги. Прогнозы по этому году 3 бакса на акцию убыток, в следующем году выйдут в небольшой плюс 1 EPS. Рискованная игра конечно, но вынести на шортах могут прилично.

BIIB продолжает прыгать на новостях о своем Aducanumab. Перенесли утверждение лекарства на октябрь. Шансы наверно 50 на 50. В общем небольшая лотерейка. Но на COVID их выручка растет. В общем достаточно разумно оцененная акция из актуального сейчас сектора.

@dar Добавил 2015-й и 2020-й. Если кому-то за текущий год интересно прикинуть.

XLE - это американские голубые нефтяные фишки. Это в общем то спокойная и консервативная игра. XOP - это в основном малые и средние компании, плюс кроме нефтянки много из газового сектора. Очень многие закредитованы и одной ногой в банкротстве. Очень опасный фонд. Не советую. Хотя отстрелить с низов может легко.

Участник @thinkingcapbio написал в PDL BioPharma ( PDLI ): @admin Good job! Поздравляю. А что думаете по компании сейчас? Я честно говоря уже давно из неё вышел. Такие истории интересно выискивать когда рынки дорогие. А сейчас ну просто все даром раздают. Основная тема это коронавирус. Если эта история серьёзно и надолго, то падать нам ещё сильно ниже.

Банки обвалились в пол. В чем причина? Давайте разбираться. Одна из причин - все резко испугались банкротства нефтегазовой отрасли. Для справки список банков с самым большим портфелем нефтяников. Energy Loan exposure/ TCE - доля кредитов для отрасли к балансовой стоимости самого банка. Bank Ticker Energy Loan exposure/ TCE Headquarters BOK Financial Corp. BOKF, -6.62% 108% Tulsa, Okla. Bank7 Corp. BSVN, +5.26% 104% Oklahoma City, Okla. Cadence Bancorporation Class A CADE, -7.28% 76% Houston CrossFirst Bankshares Inc. CFB, +20.52% 69% Leawood, Kan. Cullen/Frost Bankers Inc. CFR, -7.87% 53% San Antonio Independent Bank Group Inc. IBTX, -10.58% 45% McKinney, Texas First Horizon National Corp. FHN, -9.17% 39% Memphis, Tenn. Hancock Whitney Corp. HWC, -7.46% 38% Gulfport, Miss. Associated Banc-Corp ASB, -2.33% 35% Green Bay, Wis. CBTX Inc. CBTX, -9.00% 33% Houston Comerica Inc. CMA, -0.06% 32% Dallas Allegiance Bancshares Inc. ABTX, -8.18% 31% Houston East West Bancorp Inc. EWBC, -8.76% 29% Pasadena, Calif. Prosperity Bancshares Inc. PB, -11.28% 26% Houston BancFirst Corp. BANF, -12.29% 25% Oklahoma City, Okla. Zions Bancorporation ZION, -6.12% 25% В общем, видно что у самых проблемных банков эта доля выше 70%. Это все в основном небольшие банки. Что у гигантов? J.P. Morgan Chase’s, JPM - 22% Bank of America, BAC - 21% Citigroup - 35% Wells Fargo, WFC - всего 10% То есть даже в случае ПОЛНОГО списания долгов всем нефтяникам WFC потеряет 10% балансовой стоимости. При этом цена(а значит и капитализация) за последний месяц обвалилась на 50%.