Вот это интересно. Рубль в моменте отвязался от остальных валют. Движется самостоятельно.

Теперь уже не сомневаюсь что более крупная коррекция еще впереди. Закрыл почти весь лонг. Если будет выброс наверх, то там буду набирать шорт через опционы.

В Израиле в отдельных районах опять вводятся ограничительные меры в связи с новой волной распространения.

На Смарте развелось много непуганных опционщиков. Пишу для них. Секретом не является что реализованная волатильность почти всегда ниже implied волатильности. Это так называемая страховая премия. В разные времена она различна, но ее наличие предполагает что торговля опционами от лонга математически убыточна (ну это для математиков, которые считают что рынок непрогнозируем). Следовательно для математического преимущества нам надо продавать (собственно господин Коровин тут абсолютно прав). Сколько мы можем иметь на этом при самом лучшем раскладе? Зависит от волатильности инструмента (и соответственно цен на него). Возьмем родной РТС. Годовая волатильность в среднем 20-25%. Если мы каждый месяц будем продавать два ATM опциона (call и put) то максимум мы заработаем 50% годовых. При условии что опционы всегда будут экспирироваться в нулях!!! Естественно последнее условие невыполнимо. Реальная премия будет равна разнице между realized и implied volatility. Пусть это будет даже 5% годовых(хотя это и очень высокая оценка такой разницы). Итого мы предположительно поимеем 10% годовых на продаже стреддла. Не густо, не так ли? Что остается делать? Ответ один - плечи. Если вы будете пытаться эксплуатировать свое мат. преимущество с плечами, то в теории результаты можно сильно улучшить. С третьим плечом уже будет 30% годовых. А если пойти еще дальше (Коровин стайл) то мы переходим на OTM опционы где страховая премия выше чем у ATM(realized-implied) и следовательно мат.преимущество значительнее. Но так как OTM дешевле, то плечи придется брать еще большие. Результат всей этой операции безальтернативен - слив. Но очень долго можно показывать волшебные доходности и гладкость эквити. Поэтому это идеальные стратегии для торговли на деньги Ынвесторов. Для маленькой демонстрации продажи волатильности (а это именно она в чистом виде) предлагаю изучить график ETF SVXY (это фонд шорт VIX) С 2012 года до 2018 он вырос с 20 до 500 баксов. Более 25 раз, доходность почти 3000% за это время(т.е. более 70% в год). И никаких сложных стратегий - просто продавай ближний фьючерс на VIX - лохи платят за страховку. В итоге в один прекрасный день ETF сложился в 10(!!!) раз. Именно за один день. Просто случился тот самый страховой случай, за который и платили другие участники рынка. Резюме - нет на опционах каких-то невероятных космических возможностей (как впрочем и в других местах). И если вам кто-то предлагает печатную машинку - просто откройте график SVXY.

@admin Четок хай назвал.

Интересные цифры по ecommerce в Штатах Macy входит в 10-ку. Например она уступает Ebay примерно в 5 раз по онлайн продажам. При этом Ebay стоит 30 млрд, а Macy всего 2. И еще один вероятный драйвер для выноса огромное количество шортов. Собственно у остальных онлайн ритейлеров нет ничего похожего. Если бы не COVID то компанию можно было бы брать all-in. В текущих реалиях к сожалению все без радуги. Прогнозы по этому году 3 бакса на акцию убыток, в следующем году выйдут в небольшой плюс 1 EPS. Рискованная игра конечно, но вынести на шортах могут прилично.

BIIB продолжает прыгать на новостях о своем Aducanumab. Перенесли утверждение лекарства на октябрь. Шансы наверно 50 на 50. В общем небольшая лотерейка. Но на COVID их выручка растет. В общем достаточно разумно оцененная акция из актуального сейчас сектора.

ACB показала что умеет творить шорт сквиз. Это совершенно мертвая компания в секторе марихуаны. Ее сначала разогнали до неприличия, потом обвалили. И шортов там набилось в два раза больше доступных акций. Вот повезли их на убой. Судя по объемам убили еще не всех шортунов. Потом можно будет встать по ней вниз. Ну и GME я все жду когда же шортистов вынесут ровно так же. При том что ACB ну просто совсем мертвая.

@dar Добавил 2015-й и 2020-й. Если кому-то за текущий год интересно прикинуть.

XLE - это американские голубые нефтяные фишки. Это в общем то спокойная и консервативная игра. XOP - это в основном малые и средние компании, плюс кроме нефтянки много из газового сектора. Очень многие закредитованы и одной ногой в банкротстве. Очень опасный фонд. Не советую. Хотя отстрелить с низов может легко.

@thinkingcapbio Ок, подумаю. Может зарегаюсь там.

Участник @thinkingcapbio написал в PDL BioPharma ( PDLI ): @admin Good job! Поздравляю. А что думаете по компании сейчас? Я честно говоря уже давно из неё вышел. Такие истории интересно выискивать когда рынки дорогие. А сейчас ну просто все даром раздают. Основная тема это коронавирус. Если эта история серьёзно и надолго, то падать нам ещё сильно ниже.

Ну вот и бензин теперь за нефтью потянулся. Похоже рефайнеров сливали под коронавирус а не падение нефти. Логично предполагая что спрос на бензин серьёзно упадёт. В общем, продолжаю ахуевать от происходящего. Как можно легко убить экономику. Причём собственноручно. Осталось разобраться — это действительно идиотизм или все спланировано.

Интересно сравнить как вели себя различные сектора во время падения. Взял данные ровно за месяц - с хаев 20 февраля до низов 20 марта. Вот что получилось SPY (общий рынок) - минус 32% XLK (технологии) - минус 31% SDY (дивидендные истории) - минус 33% XLU (utilities) - минус 33% VNQ (недвига) - минус 40% USMV (акции низкой волатильности) - минус 30% Результаты довольно любопытные. Почти все упало примерно одинаково. Отличилась лишь недвижимость. По истории прошлого кризиса XLK падал веселее, сейчас он не проигрывает общему рынку. SDY и XLU были в некотором роде защитными вариантами, но не в этот раз. Особенно повеселил фонд акций "низкой волатильности" USMV. Валился ни в чем не уступая своему старшему брату SPY. По факту - на этом падении спастись было негде. И то что на истории какие то активы показывали лучшие результаты при обвалах - ничего не гарантирует в будущем.

Вообще, какие-то очень интересные вещи на FOREX-е намечаются. Надо очень внимательно наблюдать. Возможно в ближайшее время мы будем делать многолетний разворот по евре наверх.

Банки обвалились в пол. В чем причина? Давайте разбираться. Одна из причин - все резко испугались банкротства нефтегазовой отрасли. Для справки список банков с самым большим портфелем нефтяников. Energy Loan exposure/ TCE - доля кредитов для отрасли к балансовой стоимости самого банка. Bank Ticker Energy Loan exposure/ TCE Headquarters BOK Financial Corp. BOKF, -6.62% 108% Tulsa, Okla. Bank7 Corp. BSVN, +5.26% 104% Oklahoma City, Okla. Cadence Bancorporation Class A CADE, -7.28% 76% Houston CrossFirst Bankshares Inc. CFB, +20.52% 69% Leawood, Kan. Cullen/Frost Bankers Inc. CFR, -7.87% 53% San Antonio Independent Bank Group Inc. IBTX, -10.58% 45% McKinney, Texas First Horizon National Corp. FHN, -9.17% 39% Memphis, Tenn. Hancock Whitney Corp. HWC, -7.46% 38% Gulfport, Miss. Associated Banc-Corp ASB, -2.33% 35% Green Bay, Wis. CBTX Inc. CBTX, -9.00% 33% Houston Comerica Inc. CMA, -0.06% 32% Dallas Allegiance Bancshares Inc. ABTX, -8.18% 31% Houston East West Bancorp Inc. EWBC, -8.76% 29% Pasadena, Calif. Prosperity Bancshares Inc. PB, -11.28% 26% Houston BancFirst Corp. BANF, -12.29% 25% Oklahoma City, Okla. Zions Bancorporation ZION, -6.12% 25% В общем, видно что у самых проблемных банков эта доля выше 70%. Это все в основном небольшие банки. Что у гигантов? J.P. Morgan Chase’s, JPM - 22% Bank of America, BAC - 21% Citigroup - 35% Wells Fargo, WFC - всего 10% То есть даже в случае ПОЛНОГО списания долгов всем нефтяникам WFC потеряет 10% балансовой стоимости. При этом цена(а значит и капитализация) за последний месяц обвалилась на 50%.

Рынок, как обычно, умеет удивлять. 2300 получите и распишитесь. Собственно все просто как под диктовку "Фактически мы уже в рецессии. Когда об этом объявят официально - ценники придется переставлять на очень многие активы. А вот после кровавой стадии, очень на это надеюсь, можно будет подобрать снова по бросовым ценам россыпи ацкулек." Пора ли брать на всю котлету? Не готов говорить однозначно. Перешел на внутридневной мониторинг рынка. Пока четкого входа я не вижу, и то как ужасный сентимент не может дать рынкам даже отскока немного настораживает.

Цены на память за 2019 год. P/E уже 20. Вот так при P/E 3 Микрон был никому не нужен и его даунгрейдили, а теперь его апгрейдят на вершине цикла. Не вижу причин, чтобы в рецессию цены на память росли.